09：00-12：00 第一部分：存量商业不良资产投资风险、交易结构及实操详解

讲师：A老师，商业地产不良操盘人

10年私募投融资管理工作经验，非常擅长在商业地产不良资产收并购、盘活及运营。曾任国有基金、头部房地产基金等多家私募基金的中高管，参与了多个困境及不良地产项目的收并购、盘活，在资产并购、基金组建、交易结构设计、结构化融资以及风控法务合规审批方面主办经验丰富，熟悉税务法规、财务准则，具有十分出色的谈判技巧。目前累计主持投资管理的资产规模超过50亿。

一、项目情况及背景初查

1、拟收购项目信息获取：抵押物/债权/司法情况

2、项目基本信息评估：地段/业态/周边房价

3、单一项目信息获取的方式：不良资产公司、运营机构、金融机构

二、项目议案

1、交易方案设计

2、更新改造与运营

3、项目退出安排

4、投资收益测算

三、项目资产获取、期间变动与应对

1、参与第二次司法拍卖

2、资产成交办理

3、期间突发状况及应对措施

四、投后管理及退出安排

1、清场、物业、税费、过户

2、改造规划：滚动改造，分期开业

3、运营商遴选

五、期间的重大风险问题及处置——单体存量商办类不良资产收购共性要点

1、无法获得：资产剥离前置安排——卖方资产管理公司/法院/拍卖公司

2、无法运营：改造风险/租赁权利/干扰经营/其他债权

3、税费筹划：土增税、进项/销项抵扣、所得税、经营过程中的税费

4、规则的交叉冲突：国资属性/基金规则/项目风控

5、基金结构化安排的考量

6、运营方式选择的考量：长租or长短租，包租or委托运营

7、如何实现退出

14:00-17:00 第二部分：危困地产项目的投资机遇与风险管理策略

讲师：B老师，资深“不良将”

在法律与投资领域超过20年的实操经验，拥有法学、财税与投资领域等多个社会职位，已在国有大行、四大AMC与民营AMC建立了深度的合作关系，为多家国际特殊机会投资基金投资、管理及处置不良债权与困境房地产项目。

一、危困地产项目概况与类别
1、危困地产概况

2、成因
① 资金原因 ② 规划原因
③ 运营能力 ④ 突发事件

3、类别
① 烂尾楼 ② 烂尾地块
③ 困境地产项目

二、危困地产投资机遇
1、政府政策导向
2、地产金融政策机遇
3、市场产业链成熟
4、司法环境优化改善
5、存量地产时代来临

三、筛选危困地产投资项目基本原则
1、投资时空的趋势性
2、投资预期收益可行性
3、项目相关方平衡度
4、资源与项目的匹配度
5、项目本身可操作性

四、项目风控策略
1、项目获取过程管控
2、项目相关方结构安排
3、项目实施流程管理
4、突发事件应急管理

五、案例分享与感悟
1、债务重整住宅项目
2、司法重整商业项目
3、融资重整地块项目
4、商业项目的价值提升

 09：00-12：00 第三部分：困境房地产投资重组策略、案例解析及机构合作探讨

讲师：C老师，四大AMC相关公司投资高管

拥有多年产业投资与资本运作等领域工作经验，现负责并购重组、特殊资产投资、不良资产处置等业务工作，擅长特殊机会投资交易结构搭建、困境房地产的盘活、不良资产并购重组等领域。

一、困境房地产投资重组策略
（一）困境房地产市场概况；
（二）困境房地产项目形成原因；
（三）困境房地产项目投资困境投资重组机会及策略

二、困境房地产项目投资重组案例解析

（一）单体房地产项目投资重组案例
1、案例1：项目概况、模式与架构、资金安排、重组过程和效果、案例要点解析；
2、案例2:项目概况、模式与架构、资金安排、重组过程和效果、案例要点解析；
3：案例3：项目概况、模式与架构、资金安排、重组过程和效果、案例要点解析；

（二）中小型房地产企业盘活重组
1、案例1：项目概况、模式与架构、资金安排、重组过程和效果、案例要点解析；

三、困境房地产投资重组业务总结及机构间合作探讨

（一）困境房地产投资重组业务总结
1、困境房地产投资重组业务模式：
2、困境房地产投资重组业务重难点及风险点
3、困境房地产投资重组项目操盘与管控

（二）开发商、金融机构（银行、信托、私募基金等）、AMC、特殊资产服务商等相关机构间的合作机会及模式

15:30-16:30 第四部分：房地产特殊机会投资、风险防范及基于房地产破产重整的投资模式分析

讲师：D老师，不良资产资深专家

现任国有资管公司项目负责人，对于不良资产的估值、投资及风险分析，困境企业的资产重组、破产重整领域有着非常深入的思考及丰富的一线实战经验。主办了多个不良资产项目，管理了多只规模数十亿特殊机会基金。

第一部分：现阶段国内房地产不良资产的现状及发展趋势
1、不良资产行业的发展和现状
2、房地产行业的发展和现状

第二部分：房地产投资的风险防范（内生不良角度）
1、房地产投资违约压力
2、房地产投资风险主动防范
3、房地产投资风险化解及处置

第三部分：不良资产投资主要模式
1、不良资产包投资
2、房地产单体不良投资（案例）
3、债券的特殊机会投资
4、信托公司介入不良资产

第四部分：基于房地产破产重整的投资模式（案例）
1、破产重组背景概况
2、基于“破产法”“解释三”下共益债权模式解析
3、基于房地产破产重整中共益债权投资流程
4、其他要点

第五部分：互动问答环节